Options explicado: Opciones call, opciones put y riesgos clave

Comprar una opciónofrece a los traders una forma de obtener exposición a los movimientos de precios, o de cobertura contra ellos, pagando una prima inicial por un derecho definido. Este artículo desglosa cómo funcionan las Options de compra y venta, lo que implica cada parte de la operación y qué riesgos son más importantes antes de ejecutar su primer contrato en Bybit.

Puntos Clave:

• Para los compradores, las opciones de compra brindan exposición al alza, mientras que las opciones de venta brindan exposición a la baja o protección.

• Los compradores pagan un premium por un derecho mientras que los vendedores reciben el premium y aceptan una obligación.

• Una opción puede estar 'in the money' sin ser rentable después de la prima y las comisiones aplicables.

¿Qué son las opciones call y put?

Una opción es un contrato que otorga al comprador un derecho, pero no una obligación, vinculado al precio de un activo subyacente. El comprador paga un Premium al vendedor a cambio de dicho derecho.

Aopción de compra proporciona al comprador exposición al alza. Un opción de ventaproporciona al comprador exposición a la baja o protección. En términos convencionales, una opción de compra (call) otorga al comprador el derecho a comprar al precio Strike, mientras que una opción de venta (put) le otorga el derecho a vender. Bybit Options cubiertos aquí sonestilo europeoy se liquidan en efectivo, por lo que se ejercen únicamente al vencimiento y no implican entrega física.

Términos clave

• Activo subyacente:el activo del que se deriva el valor de la opción (p. ej. BTCoETH)

• precio de ejercicio:el nivel de precio que determina el beneficio de la opción

• Vencimientola fecha y hora en la que se liquida el contrato

• Premium:el coste inicial que paga un comprador (y que recibe un vendedor) para entrar en el contrato

Calls, puts, compradores y vendedores

Cada operación de Options tiene dos partes: un comprador y un vendedor.

Los principiantes suelen empezar comprando calls o puts, mientras que vender Options conlleva mayores riesgos, incluidos los requisitos de Margen y la Liquidación. Los puts tampoco son solo para traders bajistas. También pueden ayudar a proteger una Posición existente frente a la caída de los precios.

ITM no siempre significa rentable

Suponiendo 1 BTC de cantidad de opción. Compras una BTC opción de compra con un strike de $100,000 y pagas un premium de $500. Al vencimiento, BTC se liquida a $100,300. La opción estádentro del dinero (ITM)porque el precio de liquidación es superior al strike, dándole un valor intrínseco de $300. Pero pagaste $500 en premium. Después de restar ese coste, la operación produce unpérdida neta aunque la opción haya vencido ITM.

Antes de las comisiones, el punto de equilibrio de la call es el strike + premium, o 100.500 $ en este ejemplo. Las comisiones aplicables aumentan el coste efectivo. El mismo principio se aplica a las puts: el Precio subyacente debe caer lo suficiente por debajo del strike para cubrir el premium pagado y cualquier comisión aplicable.

Riesgos clave para compradores de opciones call y put

La pérdida máxima en una opción en Largo es generalmente el Premium pagado más las comisiones aplicables. Diversos factores pueden erosionar el valor antes del vencimiento:

• Decaimiento temporal.En igualdad de condiciones, el valor temporal de una opción generalmente disminuye a medida que se acerca el vencimiento.

• Volatilidad implícitacambios.Si el mercado espera menos movimiento de precios, las primas pueden bajar incluso cuando el precio subyacente no haya cambiado.

• Liquidez riesgo.En los mercados menos líquidos, puede resultar difícil salir al precio esperado.

La venta de Options conlleva mayores riesgos, incluidas posibles pérdidas cuantiosas y liquidaciónSin embargo, tenga en cuenta que comprar tampoco está exento de riesgos. Pagar primas de forma repetida por Options que vencen sin valor puede provocar pérdidas significativas a lo largo del tiempo.

Cómo se liquidan las opciones de Bybit

Bybit's Options de cripto son de estilo europeo: solo se pueden ejercer con vencimiento. La liquidación es automática y basada en efectivo.

• Opciones ITM: el comprador recibe el valor intrínseco de la opción en el activo de liquidación, en función del Strike y el precio de liquidación final.

• Opciones OTMexpirar sin valor intrínseco. El comprador pierde la Premium pagada, con las comisiones aplicables sumándose al coste total.

Los términos de liquidación pueden variar entre los productos Options, por lo que merece la pena consultar los detalles del contrato con el que planea operar.

¿Cuándo podrían los principiantes comprar calls o puts?

• Long Call para exposición al alza.Crees que el precio subirá y quieres tener exposición con un coste inicial predefinido.

• Long Put para protección frente a caídas.Usted mantiene una posición y desea limitar las pérdidas si el mercado cae, o tiene una visión bajista.

Elige un strike y con vencimiento que se ajusten a tu perspectiva de mercado, plazo y presupuesto. Ten en cuenta, no obstante, que incluso una opción elegida cuidadosamente no garantiza beneficios ni te protege de todas las pérdidas.

El resultado final

Las opciones call y put se pueden usar para expresar una visión del mercado o proteger una Posición existente. Los compradores pagan un premium por adelantado por un derecho, mientras que los vendedores reciben el premium pero asumen una obligación y un riesgo potencialmente mucho mayor. Incluso las Options ITM no siempre son rentables una vez que el premium y las comisiones se tienen en cuenta, por lo que comprender el coste total de cada operación es importante desde el principio.

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