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2009年にサトシ・ナコモトによって設立されて以来、ビットコインは価格が急騰し、世界的な注目を集めています。2021年4月以降、ビットコインの時価総額は1兆ドルを超えました。その結果、多くの投資家は、ビットコインとゴールドを比較する際に、人気の暗号資産を価値の貯蔵庫として利用しています。
伝統的に、投資家やコモディティトレーダーは資産を資産、株式、債券、金に保管してきました。一般的に、金は長期にわたる価格上昇に対する安全なヘッジ手段ですが、デジタル通貨は、日々の取引の手段であるだけでなく、価値の貯蔵所としてますます見なされる新しい資産です。ビットコインは、デジタルゴールドという評判を得ています。
ビットコインと金を比較しながら、現在最も顕著な2つの選択肢と、長期的に価値と資産を維持する上で、ビットコインと金が互いにどのように積み重なるかを見てみましょう。
価値の保管とは、時間の経過とともに価値を失うことなく、再入金・回収できる資産です。
この定義を用いると、法定通貨は価値の低いストアであることが明白です。キャッシュは、日々の取引所の媒体として、また短期流動性を維持する手段として役立ちますが、時間の経過とともにその価値は十分に保持されません。
世界中のさまざまな通貨システムで、50件以上のハイパーインフレのエピソードが記録されています。ハイパーインフレは、毎月約50%という急速な速度でお金の価値を失った場合に発生します。商品やサービスのコストが急激に上昇し、それに伴う購買力が失われることが特徴です。先進国ではハイパーインフレは稀ですが、インフレ自体は非常に一般的です。
インフレは、世界中の政府が資金供給を管理するために使用する標準的なツールです。政府は、毎年、支出や投資を増やすよう人々に奨励する手段として、通貨をわずかに価値を落としています。これにより、より多くの雇用が創出され、経済成長が促進されることが期待されます。
つまり、時間の経過とともにお金の価値が失われるので、価値を維持する資産に資産を保管することが、それを維持する唯一の方法です。そのため、人々は株式、債券、不動産、その他の資産に投資し、その価値を長期的に評価したり、維持したりする可能性があります。
しかし、これらの投資手段は現金化が望ましいものの、ブームとバストのサイクルを乗り越えます。さらに悪いことに、価格変動は相関しているため、1つに影響を与える市況が他の市場に影響を与える可能性があります。
したがって、市場のあいまいさに左右されない資産が不可欠です。ビットコインと金の議論が入ってくるのは、ここです。何千年もの間、金は世界一の価値の貯蔵庫でした。それは無数の帝国や都市国家の通貨システムを凌駕し、その多くはもはや存在しなくなりました。
投資家は通常、市場の乱れ時に金やビットコインなどの資産に切り替わります。市場の他の部分では動きません。実際、投資家が資金を大量に振り替えるにつれて、その価値は不利な市況で大きくなります。ビットコインと金を比較して測定する場合、投資家は安定性から「安全な避難所」と見なします。たとえ投資家が大きな利益を得なくても、投資家は資産価値を保てることを確信しています。
ビットコインと金を比較する前に、なぜ金が長期投資家の間でそれほど魅力的なのかを理解することが重要です。人間の文明がバーターシステムの限界に気付いて以来、貨幣は交換の手段として使われてきました。骨、スティック、家畜、金属、紙など、さまざまな素材が通貨として使用されています。金だけがその価値を維持し、長年にわたってアピールしてきました。歴史上、金貨の最初の兆候は紀元前500年までさかのぼります。
人間は、そのユニークな特性と美しい外観のために金を大切にしています。彼らは、貴金属を世代ごとに受け渡し、資産を維持する手段と見なしています。金は不活性金属であるため、酸化（錆）や他の元素との反応はありません。また、その汎用性は、金が溶けてコインに加工できることを意味します。
近代史を通じて、多くの国がゴールドスタンダードの通貨システムを採用しており、米国は1879年にそれに続いています。ゴールドスタンダードとは、紙幣の価値が政府が保有する金によって裏付けられる通貨システムを指します。
このシステムはインフレとデフレとの戦いに有効ですが、政府が自由に自国の通貨を印刷する能力が制限されています。これは、政府が戦争資金を調達しようとする問題となっています。米国は1933年にゴールドスタンダードから脱却し始めました。1971年、金準備金の必然的な運用を避けるため、ニクソン政権は転換性を停止し、他の国はもはや金にドルを償還できなくなった。1973年までに、政府はゴールドスタンダードを完全に廃止しました。
結局、米ドルは世界準備通貨となり、多くの世界通貨は金ではなく為替レートをペッグしました。
なぜ金は価値の貯蔵所として高い評価を受けているのでしょうか？ 歴史を通じて、金は不確実な時代に対する保険としてその価値を維持してきました。その驚異的な価値を高める特徴には、耐久性、希少性、携帯性、コンバーチビリティ、感情的な魅力があります。なぜなら、輝く物体はより魅力的になる傾向があるためです。
ゴールドには実用的な用途もあります。古代からジュエリーの製造に使用され、最近では電子部品も製造されています。金は地上から採掘して処理する必要があるため、供給量は低く、安定しており、予測可能です。したがって、金は、株式や通貨など、他の資産クラスとはほとんど相関しません。
株式市場の変動に警戒している投資家は、金に安心感を感じています。貴金属は、市場修正のヘッジとして役立っています。その価値が上昇しない場合でも、他の資産は下落する一方、静的なままである傾向があります。これらの要因は、強固なセーフヘイブン資産としての長年の人気に貢献しています。
現在、ビットコインはプレミアム価値ストアとして金の輝きを盗むと脅しています。しかし、このデジタル資産は、ビットコインとゴールドの比較において、元の価値ストアまでどのように測定されますか？
主に宝石、コイン、一部の電子部品を製造するために使用される金とは異なり、ビットコインはそれ自体が産業用途ではありません。ただし、交換手段として認められます。
ビットコインは本質的に価値の貯蔵庫です。なぜなら、ビットコインは耐久性が高く、希少だからです。ビットコインの総供給量は2,100万に制限されており、その額を超えることはありません。
また、ビットコインは分散型デジタル資産であり、中央銀行や政府に支配されることなく運用され、これを可能にするノードやマイナーのグローバルネットワークに依存しています。これにより、ビットコイン利用者はある程度のプライバシーが保たれ、セキュリティが強化されます。理想的な価値の貯蔵は、必要に応じて変換できるように交換手段として機能する必要があります。ビットコインは、面白く、ポータブルで、分散性があり、広く採用されているため、交換可能です。
両方の資産について議論したところで、ビットコインとゴールドを並べて比較してみましょう。
ビットコインと金の類似性が目立つため、ビットコインと金の比較を避けるのは難しいことです。どちらも、市場混乱の海の中で、優れた価値と安全な避難所を作ります。ここでは、ビットコインと金の価値をもたらす要因を検討することで、ビットコインと金を比較します。
ビットコインとゴールドを比較して測定する際の優れた価値の保管の主な特徴は、希少性です。資産が簡単に入手できる、または単に豊富であれば、その資産額を簡単に増やすことができます。しかし、その結果、価格が急落し、価値の貯蔵庫が悪くなります。一方、資産の供給が限られている場合、需要の増加は資産の価格を上昇させ、その価値を維持・増加させます。
希少性は、金の重要な特性の1つであり、価値の貯蔵庫として他の金属や材料よりも優れています。採掘や処理には比較的珍しく、高価で、労力がかかります。したがって、金の供給を増やすことは容易ではありません。そのため、金の需要が高まると、供給を増やし、市場のニーズを満たすのは容易ではありません。銀や銅など、採掘しやすく豊富な他の金属に比べ、金は希少であり、時代を超えて価値の支配的な貯蔵所となっています。
しかし、金よりも何が怖いのか知っていますか？ ビットコインが誕生したのです。金は比較的不足していますが、ビットコインはまったく不足しています。現存するビットコインは2,100万ビットコインに過ぎず、2140年以降は新たにマイニングされることはありません。金は何世紀にもわたって採掘されてきましたが、地球は採掘する金属を保持しています。
希少性にとって、ビットコインは固定供給であるため、金よりも価値の高いストアです。
相乗効果とは、相互に交換可能で均一であるという品質のことです。これは、価値の高い店舗の特徴です。この品質は、資産のすべての同等ユニットが同じ価値を持ち、多様な市場や場所で交換できるという意味で、交換が容易になります。
メルセデスとジープはどちらも自動車ですが、各車両にはその価値に影響を与える独自の特徴があるため、直接交換することはできません。しかし、金は一般的には可逆性があります。純金1オンスは、どこでも純金1オンスと同じ価値を持ちます。しかし、場合によっては、金は飢餓性がありません。
不純物を含む金は、純金と同じ価値はありません。誰でも簡単に金の純度をテストできるのは簡単ではありません。また、世界中で同じ測定基準を使用する手間も増えています。
一方、ビットコイン対金の議論では、ビットコインは常に有形です。1つのビットコインは他のビットコインと同じであり、さらに重要なことは、偽造することはできません。要するに、ビットコインは金よりも面白いのです。
価値の保管は、より正確な価値の移転のために、より小さな単位に簡単に分割できる必要があります。そこで、金が荒れ果てます。ゴールドは高密度の金属であるため、少量でも大きな価値を表します。そのため、小さな金貨であっても、小さな価値単位を送金することは困難です。
そのため、紙幣が必要になりました。金はより小さく、交換可能な単位に分割しやすくなりました。しかし、紙幣はもはや金を表していないため、金の分散性の問題は残ります。また、金を分割するには、新しい通貨を溶かす、秤量する、分析する、ミントするなど、物理的な努力が必要です。
一方、ビットコインにはそのような問題はありません。ビットコインは文字通り無限に分割できます。ビットコインの100万分の1はサトシと呼ばれます。したがって、ビットコインの価値がどれほど高まったとしても、ビットコインを使用してお気に入りのラガーを1パイント購入することは可能です。ビットコインと金の分散性という点では、ビットコインは明確な勝者です。
ビットコインとゴールドの比較を検討する際、重要な考慮事項の1つは価値の保管のポータビリティです。金は密集した金属で、持ち歩くのに重くなります。大量輸送は高価であり、長距離取引には不便です。金に関する国境を越えた規制は、国際取引にとってやや非現実的です。
一方、ビットコインにはポータビリティの問題はありません。純粋にデジタル資産であるビットコインは、その価値に関係なく、サムサイズのドライブやオンラインに保管でき、インターネット接続で世界中のどこからでもアクセスできます。
ビットコインの振替は高速で安価です。ビットコインの膨大な価値を1ドル未満で数分で安全に移動できます。これにより、最終的にビットコインは金よりも無限にポータブルになります。
社会は、資産が優れた価値の貯蔵所となるためには、資産を受け入れる必要があります。これは重要です。なぜなら、人々は長い間価値があると考えられてきたものを大切にしがちだからです。金は、ほぼすべての人類文明によって古代から価値があると考えられており、価値の貯蔵庫として大きな魅力を持っています。さらに、金はコイン、宝石、電子機器などに使用されているため、実用的な用途があります。
ビットコインと金を比較すると、金はビットコインよりはるかに優れています。ビットコインは10年以上前から存在しており、短期間で目覚ましいレベルの普及を遂げていますが、まだ金に大きく遅れています。多くの投資家や一般の人々は、ビットコインをまだ完全に理解されていないニッチだと考えています。
現在、金の時価総額は約11兆ドルですが、ビットコインの時価総額は5億ドルです。明らかに、金はビットコインよりも世界的に採用されています。しかし、ビットコインの人気は急速に高まっています。
誰も管理できない分散型通貨という考えは、世界中の中央銀行や政府によくありません。これにより、厳格な規制から、一部の地域での全面的な禁止まで、ビットコインに関する政府政策が不利なものとなりました。
そのような脅威は、金の正当性にとらわれず、ビットコインと金の議論のこの点で明らかな勝者となります。
政府が通貨を印刷し、通貨の価値を損なっていることから、金とビットコインは暴走インフレ率に対する優れたヘッジ手段です。金は何世紀にもわたって使用されてきましたが、今でも価値の高い貯蔵庫であり、信頼できる安全な資産です。しかし、ビットコインはブロックの新人であり、希少性、分散性、移転性の向上を実証しています。これにより、最終的にビットコインと金を比較した場合、ビットコインはより良い価値の貯蔵庫となります。
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